Die Volatilität ist das Maß für die Schwankungsintensität eines Wertpapierkurses oder eines Index um seinen eigenen Mittelwert innerhalb eines bestimmten Zeitraums. Es stellt eine Risikokennzahl dar die in Prozent ausgedrückt wird. Je höher die Volatilität ist, desto höher ist demzufolge die Abweichung des Aktienkurses von seinem Mittelwert. Man unterscheidet hier zwei Arten, die historische und die implizite. Die historische Volatilität bezieht sich auf die Schwankungsstärke in der Vergangenheit und die implizite Volatilität misst die erwartete Schwankungsstärke. Je höher die Volatilität nach oben oder unten ist, desto riskanter aber auch chancenreicher ist dann eine Investition in ein Basisobjekt.