Der eigentliche Wert einer Aktie, der meist als Ertragswert oder Substanzwert bezeichnet wird, ist der innere Wert einer Aktie. Dabei schließt dieser Ertragswert bereits die Kapitalisierung künftiger Erträge ein. Der Substanzwert wird aus dem Buchwert, also dem bilanzierten Nettovermögen, sowie den stillen Reserven geteilt durch die Anzahl der ausgegebenen Aktien errechnet. Der innere Wert einer Option errechnet sich dabei aus der positiven Differenz von Basiswert und Kassapreis des Basiswertes. Das bedeutet, ein Optionsschein hat bei einem “Call” einen inneren Wert, wenn der Basispreis unter dem aktuellen Kurs des Basiswertes liegt. Bei einem sogenannten “Put” muss der Basispreis über dem Kurs des Basiswertes liegen.