Unter dieser Spanne versteht man die Entfernung zwischen dem Kauf- und dem Verkaufangebot. Umso niedriger die Spanne ist, desto einheitlicher ist die Einschätzung der Teilnehmer hinsichtlich des Aktienwertes. Üblicherweise wird die Geld-Brief-Spanne in Prozent angegeben und stellt ein weit verbreitetes Maß zur allgemeinen Bewertung der Geld- und Kapitalmarkteffizienz dar. Das bedeutet genauer gesagt, bei einer engen Spanne ist die Marktliquidität hoch und die Transaktionskosten damit entsprechend niedrig.