Damit bezeichnet man ein irrationales Phänomen bei der Preisgestaltung am Terminmarkt. Der Preis eines Futures ist niedriger als der Kassapreis (Spot-Preis). Mögliche Gründe dafür könnten beispielsweise die akute Knappheit der betreffenden Ware oder die Erwartung sinkender Spot-Preise sein. Normalerweise führen Lagerhaltungs- und Zinsbindungskosten dazu, dass Waren per Termin teurer sind als auf dem Kassamarkt. Dies nennt man Contango.